On refait « les comptes » ?

L’année dernière… 

À la même époque, je vous comptais 223 jours ouvrés pour l’année 2015, déduction faite des week-ends, des RTT avec ces 5 semaines de congés-payés, et des jours-chômés supplémentaires.

Et rajoutant qu’en comptant aussi les ponts (il y en eu 4, plus 4 viaducs) et en retirant les 2 jours « fériés » tombant un dimanche ou un samedi, le pays « produira » au mieux que 223 jours, au pire que 214 jours !

Une année record de « salarié », travail du dimanche ou non… 

Et de vous rappeler qu’en 2012, nous avions eu 226 jours « travaillés/ouvrés », seulement 220 en 2013 et 225 en 2014 !

Soit deux jours de moins en 2015 par rapport à 2014.

D’en conclure que « toutes choses égales par ailleurs », la croissance ne serait « calendairement » pas au RDV, pour une régression de – 0,88 % !

Ce qu’on retrouvera finalement quand les chiffres définitifs seront connus : Déjà on prévoit à peine et officiellement + 1,1 %, mais avec une inflation (hors tabac) du même niveau et surtout une « piqûre » de l’ordre de plus 4 points de déficit public.

Je vous rappelle à l’occasion que le PIB d’un pays se calcule de deux façons, par l’addition de toutes les valeurs ajoutées, les recettes, ou par les dépenses totales.

Or, dans les dépenses, il y a la prise en compte de la « création des déficits publics » afin qu’il y ait égalité des deux termes.

Je résume, bien sûr, mais globalement c’est le fondement des politiques « de relance » keynésiennes.

Un désastre pour les générations futures qui auront à rembourser l’endettement à plus ou moins long terme, mais comme en disait Keynes lui-même « à long terme, nous serons tous morts » !

Et du coup, les déficits publics doivent soit se retrouver dans la croissance, éventuellement grignotée par l’inflation, puisque si on compte dans la même monnaie, elle n’a plus la même valeur entre le 1^er janvier et le 31 décembre depuis des décennies.

Passons, car c’est la négation des fameux « effets de levier » keynésiens… qui se révèlent être négatifs depuis quelques décennies sans que personne n’explique vraiment pour quelle raison.

Et pourtant : Il suffit de savoir faire quelques additions !

Il était certain que 2015 n’aurait pas pu être une année de « sortie de crise » telle qu’on avait pu nous l’annoncer et le chômage est là pour nous le rappeler : Il enfle encore et toujours démesurément avec seulement deux mois épars de répit sur toute l’année.

Et puis il faut bien reconnaître que les « aléas » de l’année passée, imprévisibles par nature (quoique je commence à maîtriser cet aspect-là, avec quelques réussites), notamment les attentats de janvier dernier et ceux de novembre, ont eu un impact économique indéniable.

(Je vous rappelle que j’ai été un des premiers à vous crier « gare aux attentats », dès le 4 novembre – cf. point 3 – à usage immédiat : Ils ont eu lieu 9 jours plus tard et ne visaient pas la COP21 comme j’avais pu l’imaginer : Nul n’est parfait !)…

Impact négatif, à la baisse d’activité.

En revanche, la baisse des cours des matières premières, même si elle était prévisible alors que personne ne s’y attendait réellement, ont également eu un impact à la croissance … des marges.

On le ressentira avec un certain décalage dans le temps, compte-tenu des effets retardant des contrats d’approvisionnement à terme qui n’auront de conséquences qu’au premier trimestre 2016.

Même si désormais, on parle du litre de gasoil à moins d’un euro, malgré la flambée des taxes de douane intérieure et au volume…

Soit une année négative d’un secteur « en avance » sur les cycles économiques-courts, comme j’ai pu un jour vous l’exposer dans un de mes commentaires.

(Chez les « pétroleux » et quelques autres, on compte deux mauvaises années pour trois meilleures. Cycle de 5 ans, qu’on retrouve dans les cycles de 10 ans, qui eux-mêmes sont recouverts par des cycles de 30 ans – plus ou moins une génération – qui forment les cycles-longs de Kondratiev : 1914/1944 ; 1944/1974 ; 1974/2004 ; 2004/2034, mais ce dernier avec un « allumage » raté en 2007 : Depuis, on ne sait plus où l’on va !) 

Ceci dit, 2016 sera une « année de patron » : On aura 223 jours ouvrés, en comptant 5 semaines de CP et RTT, plus 3 ponts au mieux et 5 avec les « viaducs » !

Autrement dit au pire, on « produira » au moins autant qu’en 2015 et au mieux + 2,33 % de mieux.

Ça, plus les effets de l’inflation et les déficits d’un niveau équivalent à l’année dernière (on a quand même levé 187 milliards d’euros en décembre dernier juste pour « faire les échéances » in extremis de la compta-publique), si on ne dépasse pas les atones 1,5 % de croissance faciale, c’est que nos « (d)éconocrates » sont des nullissimes !

D’ailleurs, prudents, ils s’en tiennent à des niveaux équivalents, sans plus.

Or, 1,5 %, c’est le seuil où l’on cesse, d’une façon générale de détruire des emplois (et des entreprises), car c’est la dérivée des efforts de productivité du pays. Et avec les mesures relatives au « pacte de responsabilité » et au CICE qui vont commencer à produire leurs effets, on peut espérer enfin une embellie, même timide, sur le front de l’emploi.

Il était temps, faut-il rajouter…

Mais avec les mêmes « aléas » que les années précédentes : Risque d’explosion de l’euro, risque grec, risque italien, risque Gaulois, Portugais et Espagnol, risque sur la croissance mondiale et son commerce international, risques géopolitiques avec des foyers d’instabilité chaque année plus nombreux, risques sanitaires imprévisibles, risques informatiques-terroristes, risques terroristes tout-court, risques islamistes, risques naturels et catastrophiques, risques politiques, bref, ce n’est toujours pas ce qui manque…

En bref, après les « claques » électorales de 2015, 2016 cette « année blanche » pour les urnes, hors les primaires des « Républicains-Démocrates » (et l’élection du successeur de « Baraque Au-bas-Mât »), devrait trancher sur le sort de notre « capitaine de pédalo à la fraise des bois » national : Il va se représenter en avril 2017.

Et se faire battre par « Jupette » (mon fantasme…) au second tour ou par « Marinella-tchi-tchi », mais là au premier tour seulement (ma hantise)…

Ceci dit, 2016 n’est pas encore « joué » et au jeu des bonnes résolutions de début d’année, on peut quand même faire quelques scénarii catastrophes assez probables qu’il conviendra de surmonter…

Notamment une séquence de remontée vers les 100 US$ du prix du baril de pétrole : Certains anticipent déjà que la stratégie d’étouffement mise en place par l’Arabie saoudite commençant à produire ses effets sur le niveau d’investissement dans les sources alternatives (gaz de schiste) et les tensions sur les budgets des États de l’OPEP ne peuvent que renforcer cette perspective.

En conséquence de quoi le cours du rouble enchérirait de + 20 % d’ici la fin de 2016.

De même que le prix de l’argent-métal s’appréciera de + 33 % en raison de l’engouement contraint et forcé pour les énergies renouvelables et d’une forte demande pour ce métal qui intervient dans la fabrication des panneaux solaires.

Personnellement, je n’y crois que très moyennement :

1 – Ce sont des prévisions émises par les mêmes qui n’ont pas prévu la division par deux (et presque par trois) des prix des matières premières, y compris du baril : Ce n’est pas très sérieux…

2 – En revanche, la remontée régulière des taux de la FED tout du long 2016 aura des conséquences néfastes sur l’économie mondiale et notamment celles des européens : Les « Pigs » vont souffrir et la « Gauloisie » fera son entrée dans le club alors que l’Italie pourrait en sortir (on peut être optimiste pour mon pays d’accueil), ce qui accentuera « l’effet-crise » dans l’opinion publique encourageant au vote FN pour l’année suivante…

Or, c’est en 2016 que les tensions au sein de l’Europe (et de l’euro) seront les plus fortes, avec un risque réel d’explosion…

Notamment avec le « Brexit » et d’autres en commençant par la Grèce dès qu’elle ne sera plus sous perfusion monétaire (après une bonne saison d’été)…

Dans ce domaine, les choses pourraient brusquement accélérer ou bien rester atones, on ne sait pas encore.

Et ça dépendra pour partie des enjeux politiques et diplomatiques autour du Proche-Orient, de l’Irak à la Turquie avec un détour passant par l’Ukraine… 

D’autant que les Jeux Olympiques de Rio pourraient démultiplier la vitesse de reprise économique sur les marchés émergents emmenés par le Brésil (et le Portugal en appui européen), alors qu’El Niño provoquera une telle sécheresse dans le Sud-Est asiatique et en Australie que les récoltes agricoles en seront fortement diminuées, provoquant, alors qu’une certaine et timide reprise économique s’amorcera, une flambée d’inflation !

Autant de « catastrophes » économiques … « aléatoires » y compris dans leurs effets, même si leurs probabilités restent élevées.

Conséquence, le cours de change EUR/USD devrait tourner autour de 1,23, en toute logique macro-économique, le compte-courant de l’Europe affichant un surplus et l’inflation y étant plus faible qu’aux États-Unis, mais après un cours proche de la parité en début d’année : L’argent retourne actuellement sur les marchés US.

Car les hausses de taux induites par la Fed provoqueront tôt ou tard un séisme sur le marché des obligations émises par les entreprises privées, notamment dans le secteur pétrolier et énergétique.

Il est d’ailleurs probables que les « licornes » de la Silicon Valley seront ramenées les pieds sur terre et leur monétisation attendra qu’elles aient atteint une masse critique d’utilisateurs, ce qui n’a rien d’évident avant quelques années : Là encore, les places auront besoin de liquidités, notamment les fonds de pension en charge de faire les échéances des retraités américains.

Conséquemment, je ne suis guère optimiste sur le cours de l’or : On ne paye pas encore son bol de riz quotidien ou son « MacDo » en pépite d’or. Il va falloir revenir sur terre, et comme il n’y aura plus création monétaire « hors sol », hors celle de la BCE jusqu’à la fin de l’année : Après, 2017, normalement, plus rien à se mettre sous la dent, sauf peut-être en Chine qui va de nouveau souffrir des nécessaires restructurations de son économie (elle aussi à devoir prendre le tournant de la « décarbonation », mais bien d’autres encore suite aux catastrophes naturelles et industrielles de 2015 démontrant que les autorités manquent … d’autorité) !

Reste l’inconnu des élections américaines : Certains voient les démocrates conserver la présidence des États-Unis et emporter la majorité au congrès à la faveur d’un raz-de-marée provoqué par les dissensions au sein du parti républicain, d’autres pensent que le « troisième Boubouche » réussira à fédérer autour de sa famille politique et de son nom, afin de faire le ménage.

Je suis d’ailleurs plus partisan de ce scénario, pour d’autres raisons que celles qui apparaissent au grand jour : Il s’agit d’une reprise en main des affaires du monde laissées un peu en jachère par les démocrates, alors que le terrorisme international aura le vent en poupe jusqu’à la fin de l’année…

Ce qui e st profondément néfaste pour « les affaires ».

Ceci étant, il conviendra de surveiller les « cours de bourse » comme d’un indicateur de volatilité et d’anticipation des tendances de l’économie.

Les spécialistes notent un schéma en ciseau des deux côtés de l’atlantique des supports « baissiers » et « haussiers » en tendance hebdomadaire autour des 4.200 points du Caca40.

Soit les cours rebondissent et on entre dans une nouvelle ère boursière, soit ils enfoncent le plancher et on retourne vers une crise profonde et durable.

Personnellement, je penche pour la seconde hypothèse (normal à force de prévoir le pire… et d’avoir eu tort jusque-là) : Hausse des taux du marché obligataire, effondrement de l’industrie extractive (et pétrolière) en cours, conflits divers sur une bonne partie de la planète, prix agricoles probablement à la hausse, les bulles vont devoir être purgées, jusque dans les « prêts étudiants » américains !

D’autant que c’est en 2016 que devrait normalement éclater l’archi-scandale des détournements des indemnités de la « Division Daguet » qui va secouer le landernau politique gaulois.

Déjà qu’il a été mis en pièce par « Marinella-tchi-tchi » aux deux scrutins de 2015, il va être difficile sinon impossible de rapiécer le paysage politique d’un des piliers de la construction européenne, à savoir la « Gauloisie-des-droits-de-l’Homme » qui s’enfonce doucement et tranquillement dans une dictature juridique et politique depuis des mois et des mois, sous le prétexte fallacieux du « pacte de sécurité ». 

Voilà pour mes vœux de l’année : Pas brillant.

En fait non : Je vous souhaite à toutes et à tous une excellente année 2016, pleine de bonheurs divers de vivre en paix et en bonne santé.

On essaye de se retrouver l’année prochaine pour recommencer l’exercice parfaitement inutile et fort d’une immense fatuité dont je fais preuve aujourd’hui, reconnais-je volontiers !

Bien à vous !

I³